报告显示俄乌冲突没让加密货币市场活跃起来，跟想象中不太一样

（华尔街见闻报道）在俄乌冲突爆发之初，很多人都认为，这场剧烈的国际动荡会成为加密货币市场的“催化剂”，大家普遍的想象是：资金会为了寻求避险或逃避制裁，大规模涌入比特币、以太坊等加密货币，从而推动市场活跃度和价格大幅上涨，但最近由欧洲央行发布的一份研究报告却显示，实际情况“与这种说法不符”,冲突并没有让加密货币市场真正活跃起来。

（欧洲央行研究报告指出）报告仔细追踪了冲突爆发前后共几个月的数据，发现尽管在冲突刚发生的几天里，确实出现了一些基于恐慌情绪的短暂交易量上升和资金流入，但这种现象就像是昙花一现，很快就消失了，从更长的周期来看，无论是交易量、资金流向还是作为一种支付工具的使用频率，加密货币在俄乌冲突这个背景下,并没有展现出人们预期中的那种重要性。

（报告分析认为）为什么会这样呢？报告给出了几个关键的分析，关于“避险资产”的说法站不住脚，人们通常认为黄金、美元是避险资产，是因为它们在动荡时期价值相对稳定，但加密货币的表现恰恰相反，其价格波动性极大，在冲突消息最不确定的那段时间，加密货币的价格随着全球风险资产（比如股票）一起暴跌，其走势更像是一种高风险的投资品，而不是稳定的避风港，当投资者真正感到害怕时，他们首先选择的还是传统资产,而不是波动剧烈的加密货币。

关于“规避制裁”的用途也被大大高估了，理论上，加密货币的匿名和跨境特性似乎为绕过金融制裁提供了完美工具，但报告指出，现实情况要复杂得多，俄罗斯主要的金融机构被踢出了全球主要的支付系统（比如SWIFT），这确实造成了困难，但另一方面，利用加密货币来转移与国家规模相称的巨额资金，在实践中几乎是不可能的，区块链网络是公开透明的，大型和可疑的交易很容易被监管机构追踪和标记，这使得用加密货币进行大规模、有组织的资金转移来规避制裁，变得非常困难、效率低下且风险极高，它可能仅限于小规模的、零星的个人行为,无法对国家层面的资金流动产生实质性影响。

（报告进一步补充）报告还提到了一个有趣的现象：在冲突地区，加密货币的实际应用也非常有限，虽然有一些捐款通过加密货币流向乌克兰，但无论是用于人道主义援助还是军事支持，其总量与传统金融渠道收到的援助相比，都是微不足道的，在日常生活中，由于网络中断、电力短缺以及巨大的价格波动，民众依然严重依赖现金等传统支付手段,加密货币并未成为主流的生存工具。

（华尔街见闻引用专家观点）有市场分析师也赞同欧洲央行的发现，并补充说，这场冲突反而暴露了加密货币的一些固有弱点，当危机真正来临，人们需要的是稳定性和可靠性，而不是投机性的增长潜力，加密货币市场自身的波动性、监管的不确定性以及技术上的门槛，都使其在真正的动荡面前，难以承担起人们赋予它的“金融革命”的重任。

这份报告揭示了一个与许多人的直觉和早期预测相反的现实：俄乌冲突这一极端事件，非但没有成为加密货币走向主流应用的跳板，反而像一次压力测试，凸显了其在作为价值储存和支付工具方面的巨大局限，它说明，在当前的发展阶段，加密货币市场更多地仍然受到全球流动性、投资者风险偏好等传统金融因素的影响，其作为一种独立于传统体系的“替代方案”的成熟度,还远未达到一些狂热支持者所宣扬的水平。